财经早报：美方豁免部分产品的“对等关税”，中欧双方就电动车谈判开始接触

专题：市场有望震荡反弹 或将回归“结构性行情+热点轮动”风格

　　美方豁免部分产品的“对等关税”，商务部回应！

　　美方近日宣布豁免部分产品“对等关税”，中方对此有何评价？

　　对此，商务部新闻发言人回应称， 美东时间4月12日，美方公布相关备忘录，豁免计算机、智能手机、半导体制造设备、集成电路等部分产品的“对等关税”，中方正在对有关影响进行评估。

　　商务部新闻发言人表示，我们注意到，这是继美方4月10日暂缓对部分贸易伙伴征收高额“对等关税”以来，对相关政策做出的第二次调整。应该说，这是美方修正单边“对等关税”错误做法的一小步。商务部新闻发言人指出，以一纸行政令出台所谓“对等关税”，不仅违背基本的经济规律和市场规律，也是对国家间互补合作和供需关系的无视。“对等关税”自4月2日推出以来，不仅没有解决美自身任何问题，反而严重破坏国际经贸秩序，严重干扰企业正常生产经营和人民生活消费，损人不利己。

　　点评：贸易战没有赢家，保护主义没有出路。

　　美商务部长称：电子产品将归入新的“半导体关税”，一两个月内实施

　　当地时间13日，美国商务部长卢特尼克在接受美国广播公司（ABC）《本周》（This Week）节目采访时表示，特朗普政府针对手机、电脑等科技产品的关税豁免只是“暂时性的”。卢特尼克还称，这些产品很快将被纳入所谓的“半导体关税”之中，预计将在“一两个月内”实施。

　　此前，美国海关与边境保护局（CBP）当地时间11日晚低调修改税则，豁免了包括智能手机、电脑、内存芯片及一些半导体制造设备在内的约20种产品的进口税率，不受早前宣布的所谓“对等关税”影响，且未指定国家。

　　点评：美国制造业回流最大的障碍就是缺乏相当数量的技术工人和工程师，也缺乏相应的业态，回流必然是不现实的。

　　重磅！中欧双方就电动车谈判开始接触，此前已就关税达成突破性共识

　　4月13日下午，据“玉渊谭天”消息，中欧双方团队已就电动车谈判开始接触。近日，商务部部长王文涛与欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇举行了视频会谈。在新闻稿中提到，双方要立即开展电动汽车价格承诺谈判。

　　据《中国经营报》此前报道，当地时间4月10日，欧盟委员会宣布与中国达成重要共识，双方将启动以“最低进口价格”机制替代现行对华电动汽车关税的谈判。这一突破性进展标志着持续近半年的贸易争端出现实质性缓和，为全球新能源汽车产业格局带来新的变量。

　　点评：这一突破性进展的背后，是双方长达半年的密集磋商。

　　企业与居民信贷需求升温 3月信贷、社融等多项金融数据超预期

　　中国人民银行4月13日发布的数据显示，3月，人民币贷款增加3.64万亿元，同比多增5470亿元。“3.64万亿元”处于高位水平，超出“3万亿元”左右的市场预测值。在贷款高增、政府债券发行提速等因素支撑下，当月社融增量达5.89万亿元，同比多增1.06万亿元。

　　从货币供应看，3月末，我国广义货币（M2）余额326.06万亿元，同比增长7%；狭义货币（M1）余额113.49万亿元，同比增长1.6%。

　　点评：开年以来，财政政策、货币政策等协同发力，政府债券发行和财政支出节奏加快，多地重大项目加速落地，企业和居民部门实际融资需求升温，带动3月信贷、社融等核心金融指标表现亮眼。展望未来，考虑到我国经济具有强大的韧性，各方还会继续保持有力度的政策支持，下阶段金融总量合理增长仍有支撑。

　　体育产业迎金融春风！四部门联合印发意见，多举措支持

　　据中国人民银行4月11日官网消息，强化体育金融服务，支持体育产业高质量发展，进一步促进扩大体育消费，近日中国人民银行、体育总局、金融监管总局、中国证监会等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》（下称《意见》）。

　　进一步来讲，在加大体育产业发展重点领域的金融支持力度上，《意见》指出强化体育基础设施建设金融保障；加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度；发挥金融促进体育消费增长功能；支持金融赋能职业体育、冰雪经济发展；提升体育赛事金融服务质效。

　　点评：提到加强组织实施保障；强化政策联动合力；完善信用信息共享；开展监测与调查研究；加强政策宣传解读。

　　尹锡悦若罪名成立，可能面临终身监禁或死刑！

　　韩国传来大消息！

　　据韩联社13日报道，韩国法院对韩国前总统尹锡悦的首次刑事审判定于14日举行。如果罪名成立，尹锡悦可能面临终身监禁或死刑。

　　尹锡悦首次刑事审判即将举行

　　据环球网援引韩联社报道，当地时间13日，韩国法院官员透露，对前总统尹锡悦的首次刑事审判定于下周举行。

　　报道称，首尔中央地方法院定于当地时间14日上午10时（北京时间9时）开始审理尹锡悦的叛乱指控。作为被告，尹锡悦必须出席庭审。报道还称，尹锡悦将成为第五位接受刑事审判的韩国前总统。

　　点评：检方将对尹锡悦提出指控，预计尹锡悦将予以否认。如果领导叛乱罪名成立，尹锡悦可能面临终身监禁或死刑。

　　特朗普大厦商店，用价签遮盖中国制造！

　　据央视新闻4月13日报道，美国特朗普政府对中国商品轮番加征畸高关税已经沦为笑话。纽约特朗普大厦的纪念品商店里还有没有“中国制造”呢？央视记者在当地时间4月12日探访特朗普大厦商店，发现里面有许多“Made in China”的标牌被价签遮盖住了。

　　点评：特朗普以减少贸易逆差之名，对全球各国发起贸易战。然而当美国自身的服务贸易产业面临被拉入贸易战的风险时，美媒立刻拉响警报：美国就业在贸易战中岌岌可危。

　　国际金价再创新高！高盛首提：4000美元

　　尽管一度因流动性风险短暂回调，但国际金价很快就重回强势，刷新历史新高，最新已逼近3300美元。

　　面对混沌的宏观形势，机构对于黄金这一避险资产的看涨热情正在进一步强化。

　　截至收盘，伦敦现货金收报3238.07美元/盎司，今年来上涨23.39%；纽约商品交易所黄金期货价格收报3254.9美元/盎司，今年来涨幅为23.32%。国际金价再次创出了历史新高。国内金市方面，上海期货交易所黄金期货主力合约最新收报763.7元/克，品牌金店足金饰品报价更是首次突破每克990元关口，距离每克1000元仅一步之遥。

　　点评：黄金有望进一步上涨，主要受到实际利率下降、美元疲软，及全球经济不确定性增加等影响。但值得注意的是，过去一年中黄金价格涨幅已达40%，当前估值处于较高水平。

　　美国海关关税系统故障，持续超10小时

　　据美国全国广播公司商业频道（CNBC）报道，当地时间11日，美国海关和边境保护局发布警报，告知用户其用于豁免货运关税的系统出现故障。

　　据报道，根据该机构发布的最新警报，故障持续了10多个小时，目前已恢复运行。受影响的货运包括现在处于特朗普政府实施的90天关税暂停期内的国家的所有贸易货物。

　　点评：海关建议申报人单独提交货物放行单，并在问题解决后进行汇总申报。分析称，这意味着系统故障期间，美国暂未征收关税。

　　出口转内销，安排！京东2000亿元之后，美团、东方甄选、百度、苏宁也加入，“最快1分钟开店”

　　当前，很多“出海”多年的外贸企业都具备优秀的生产能力，产品品质过硬，但在出口转内销的过程中，存在不熟悉国内市场、缺乏运营经验等挑战。

　　近日，商务部加大力度推进内外贸一体化，帮助外贸企业开拓国内市场，并指导有关协会、大型商超和流通企业，发挥其各自优势，帮助外贸企业扩宽内销渠道。

　　头部企业迅速响应。重点商超、电商平台纷纷开辟“外贸优品”绿色通道，搭建线上线下联动平台，为外贸企业拓内销、稳产能提供有力支撑。同时，跨境电商平台也在加码补贴、优化渠道，助力企业多元布局、稳步转型。

　　【行业热点】

　　创新研发多维度增收 生物医药公司业绩释放新增量

　　基金密集调研 科学仪器板块走出独立行情

　　技术与政策双轮驱动 上市公司抢滩3D打印赛道

　　【市场动态】

　　A股：11日，三大股指集体收涨，截至收盘，上证指数报3238.23点，涨幅0.45%，成交额5807.91亿元；深证成指报9834.44点，涨幅0.82%，成交额7678.74亿元；创业板指报1926.37点，涨幅1.36%，成交额3488.83亿元。行业板块方面，半导体、非金属材料、其他电子板块涨幅居前，种植业与林业、养殖业、农产品加工板块跌幅居前。

　　港股：11日，港股早盘震荡午后冲高，市场录得连续4日反弹。恒生科技指数一度至3.6%，最终收涨1.8%，恒生指数、国企指数分别上涨1.13%及1.74%。盘面上，权重科技股涨跌各异，小米涨近3%，快手涨超2%，网易涨1%，阿里巴巴跌近2%，美团跌1.3%，百度、腾讯飘绿。

　　美股：北京时间4月12日凌晨，美股周五收高。三大股指本周均录得较大涨幅。道指涨619.05点，涨幅为1.56%，报40212.71点；纳指涨337.14点，涨幅为2.06%，报16724.46点；标普500指数涨95.31点，涨幅为1.81%，报5363.36点。

　　欧股：欧洲斯托克600指数收盘下跌0.06%，英国富时100指数上涨0.64%；德国DAX下跌0.94%；法国CAC 40指数下跌0.27%；西班牙股市下跌0.03%。

　　【机构策略】

　　中信证券：4月-5月或以科技主题型行情为主

　　中信证券研报表示，预计4月国内的政策应对以预防和试点为主，而年中将迎来政策规模的扩容，在中央汇金等主体稳定市场的坚定决心下，A股短期的“筹码底”已经见到，4~5月可能以科技主题型行情的交易型机会为主．

　　而基本面预期或在三季度稳定下来，届时消费、先进制造和周期当中的核心资产将明显占优，出现2021年以来最重要的一次风格切换。

　　光大证券：未来市场风格可能在防御与顺周期之间轮动

　　光大证券表示，A股市场有望逐步摆脱短期扰动，受益于扩内需、促消费政策的行业值得关注，包括家用电器、食品饮料、社会服务、商贸零售等行业。

　　此外，积极回购增持的上市公司或值得关注，从行业分布来看，相关上市公司主要分布在电子、汽车、机械设备等行业。未来市场风格可能在防御与顺周期之间轮动。

　　【话题公司】

　　热搜！刘强东回应被美团高管“攻击”：打口仗不能产生社会价值！

　　13日早间，“被美团高管暗贬，刘强东回应了”的消息冲上热搜。有消息称，4月12日上午 ，针对近期京东高调进军外卖市场，美团核心本地商业CEO王莆中在社交媒体发表评论称，京东不是第一家想做外卖的公司，也可能不是最后一家。同时表示美团在3c数码、药品、生鲜等非餐饮品类的进展速度远超预期，让某些公司如鲠在喉，如芒在背。

　　【新股申购】

　　93.5元！高价新股，今天申购！

　　本周3只新股申购，汽车仪表产品领先生产商登陆A股。

　　据目前安排，若无变化本周（4月14日到18日）共有3只新股申购，其中上证主板1只，深证主板1只，创业板1只。

　　【公告速递】

　　卓翼科技：公司收到控股股东、实际控制人配偶韦舒婷送达的广东省深圳市中级人民法院《刑事判决书》。被告人夏传武犯操纵证券市场罪、内幕交易罪，决定执行有期徒刑七年，并处罚金人民币四千五百万元。夏传武已提起上诉，最终结果以广东省高级人民法院所作出的二审判决为准。该判决为一审判决，对公司生产经营无重大不利影响。

　　连云港：公司股票区间涨幅接近80%。涨幅与同期上证指数、水上运输行业存在严重偏离。公司股票交易价格近期波动较大，存在市场情绪过热的情形，可能存在非理性炒作，公司股票击鼓传花效应十分明显，交易风险极大，随时有快速下跌的可能。敬请广大投资者注意二级市场交易风险，理性决策，审慎投资，切忌盲目跟风。

　　紫金矿业：第一季度营收789.28亿元，同比增长5.55%；归属于上市公司股东的净利润101.67亿元，上年同期归属于上市公司股东的净利润62.61亿元，同比增长62.39%；基本每股收益0.383元/股。

　　国信证券：公司拟通过发行A股股份的方式购买万和证券96.08%股份事项获得深交所受理。此次交易尚需深交所审核通过、证监会同意注册以及本次交易所涉及的股东变更等事项经过证监会有关部门核准后方可正式实施，能否审核通过、完成注册以及取得核准尚存在不确定性。

　　远兴能源：公司控股子公司内蒙古博源银根矿业有限责任公司通过公开竞拍方式，以120.5万元获得内蒙古自治区额济纳旗哈达贺休盐湖矿区外围卤水矿普查2区探矿权。此次获得的探矿权勘查矿种为天然卤水，但天然卤水的主要成分、储量及品位均存在不确定性，尚需进一步开展勘查工作，是否能够取得以及何时取得采矿权存在不确定性。

　　中材科技：公司之控股子公司中材锂膜有限公司拟在匈牙利新设中材科技（匈牙利）有限责任公司（筹），投资1.14亿欧元建设合计年产能为6.4亿平方米的湿法涂覆隔膜生产基地。

　　耀皮玻璃：拟向特定对象发行A股股票募资不超过3亿元，用于大连耀皮熔窑节能升级及浮法玻璃生产线自动化改造项目、天津耀皮产线节能升级及镀膜工艺改造项目及补充流动资金。

　　东方明珠：公司旗下全资子公司百视通网络电视技术发展有限责任公司，为了缩短用户浏览路径，激活存量优质内容，提升运营编排效率并提高点击转化率、收视时长、订购转化率等核心指标，开展了“基于多模态特征的大屏智能推荐算法优化”技术研发项目。该项目已于近日通过了技术验收，且已形成1份软件著作权并取得由国家版权局颁发的计算机软件著作权登记证书。

　　湖南黄金：预计2025年一季度净利润3.25亿元—3.74亿元，同比增长100%—130%。业绩上涨主要因公司金、锑产品销售价格同比上涨。

　　中国化学：控股股东中国化学工程集团有限公司拟通过上交所系统允许的方式增持公司A股股份，增持总金额不低于3亿元，不超过6亿元。此次增持计划不设定价格区间，资金来源为自有资金及自筹资金。

　　赣锋锂业：公司与LAR签署合作开发盐湖意向书，双方约定将共同开发位于阿根廷的Pozuelos-PastosGrandes盐湖盆地。该盐湖盆地主要由三个锂盐湖项目组成，拟将该盐湖盆地的三个锂盐湖项目整合成新项目（项目名暂定为“PPGS锂盐湖项目”），并对整合后的PPGS锂盐湖项目制定分阶段开发规划方案，PPGS锂盐湖项目的生产工艺计划部分采用直接提锂法技术，远期规划年产能可达15万吨LCE。